生意社：供需错配 本周无缝管价格下调

一、价格走势

据生意社数据统计，本周无缝管价格小幅下跌。截止周末20#，108*4.5无缝管价格报4026元/吨，较周初下跌0.4%，同比下跌1.9%。

本周全国管坯价格震荡趋弱，山东管坯价格周环比下跌10元/吨，江苏管坯价格持稳运行。管坯价格持续走低的核心原因在于下游管厂采购节奏放缓，调坯轧管企业受成品出库不畅影响，多数管厂摒弃提前锁坯操作，坚持低原料库存运营模式，仅按需小批量提货，市场整体以刚需成交为主，无集中采购放量行情。成本端对成材价格的支撑力度已明显弱化。

国庆假期过后，部分无缝管厂陆续复产，本周全国无缝管厂产量38.54万吨，周环比增加1.99万吨；产能利用率77.29%，周环比增长3.99%；开工率71.29%，周环比增长7.92%。然而，厂内库存同步攀升至92.72万吨，周环比增加1.78万吨，月环比增加2.32万吨。与此前市场预期的“减产去库”相反，供应端的快速恢复并未伴随需求的同步跟进，导致厂库压力重新累积。中钢协近期持续号召企业自律控产稳价格，着力推进无缝钢管等重点品种自律工作，但从本周数据来看，实际减产执行力度仍显不足，供应压力尚未得到有效缓解。

下游需求呈现明显的结构性分化：油气输送、锅炉配套等专项领域依旧保有刚性订单，但普通机械制造、液压设备、管网工程项目整体订单增量不足，下游企业资金管控偏严，回款节奏偏慢，采购多以分批次小单跟进，市场缺少批量成交来拉动行情向上修复。十月已过半，“银十”需求面无明显改善，旺季预期基本落空，交易回归刚需基本面。

影响因素：本周影响市场的核心因素集中在政策端。一方面，中钢协六届十一次理事会明确提出着力推进无缝钢管等重点品种自律工作，号召企业自律控产稳价格，但政策传导至实际产量收缩仍需时间，短期供应压力难以快速缓解。另一方面，欧盟CBAM碳关税自2026年1月起进入实质征税阶段，无缝钢管被纳入管控清单，每吨出口欧洲的无缝钢管将增加近200欧元的隐性成本，直接削弱了中国钢管传统的出口价格优势。出口端面临成本抬升与订单分流双重压力，部分出口订单加速向头部钢企集中，中小管厂出口空间进一步收窄。

综合来看，无缝管市场呈现“成本支撑弱化—供应端快速回升—需求端持续疲软—库存转为累积”的负反馈链条。在成本下移与供需错配的双重压制下，价格重心小幅下移。预计下周全国无缝管价格延续趋弱调整运行。